Özet

Bu çalışmanın amacı finansal kalkınma ile ekonomik büyüme arasındaki nedensellik ilişkilerini ve bu ilişkinin yönünü BRICS Ülkeleri ve Türkiye’den deneye dayalı bulgular sunarak incelemektir. Ampirik testler 1994 ile 2011 yıllarını içeren panel veri seti kullanılarak gerçekleştirilmiştir. Finansal piyasalar sektörlere özgü etkilerin incelenebilmesi açısından bankacılık sektörü ve menkul değerler piyasası olarak iki alt sektöre ayrılmıştır, finansal gelişmişlik ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin varlığı ve yönünün belirlenebilmesi amacıyla sabit etkili panel panel regresyon metodu ile göreli olarak yeni bir yöntem olan Dumitrescu Hurlin nedensellik testleri tahmin edilmiştir. Gerçekleştirilen analiz sonuçlarına göre, menkul değerler piyasası gelişmişliği ile ekonomik büyüme arasında ne doğrusal ne de nedensel ilişkinin varlığına rastlanamamış; ancak bankacılık sektörü gelişmişliği ile ekonomik büyüme arasında nedenselliğin yönünün ekonomik büyümeden bankacılık sektörüne doğru olduğunu gösteren anlamlı istatistiksel ilişki bulunmuştur. Özet olarak, bulgular Türkiye ve BRICS Ülkelerinin talep takipli kalıbı izlediği yönünde kanıt sunmaktadır.